【安博体育】玉米 节后谨慎乐观
邻近年关，玉米期货主力2005合约走势持续转好，从12月低点至今期货价格总计下跌近60元/吨。由于生猪养殖早已经常出现完全恢复势头，网卓新闻网，市场普遍认为玉米消费最好的时期早已过去，预期开始恶化，期货价格首度底部回落。对于节后走势，左右走势的必要因素是下游订购大力程度，市场需求整体仍在完全恢复中，所以不能盲目乐观。
节后售粮压力上升截至1月10日，黑龙江、山东等11个主产区总计并购玉米5077万吨，同比增加236万吨。并购工程进度追平并打破去年，反映出有农户年底买粮意愿减少，整体年后售粮压力减少，价格回升有可能和幅度增大。
现货方面，立刻就是新春佳节，企业、贸易商等行业主体大多数早已停收休整打算过年，节前企业报废增加价格经常出现小幅下调。黑龙江绥化深加工企业收购价1660元/吨，周下跌12元/吨；吉林收购价皆日报1680元/吨左右，保持稳定。华北地区大雾降雪等天气某种程度影响上量，价格小幅走强，潍坊地区报1995元/吨，周下跌15元/吨；豫北地区深加工报1930—1960元/吨，部分企业下调10—20元/吨。大多数企业早已停收，节日期间价格会有过于大波动。
新的年度市场需求恢复性快速增长饲料和深加工市场需求占到玉米消费90%以上，而“猪年”之中“猪事”不如意，生猪养殖不受非洲猪瘟相当严重冲击，饲料玉米消费显著上升，但“猪年”年底生猪养殖拐点早已经常出现，“鼠年”将是国内生猪养殖完全恢复的一年。产业格局也将充份配对，由于设施和防疫等技术方面的严重不足，在没非洲猪瘟疫苗的情况下复养可玩性大风险低，实力较强的规模化大型养殖企业不具备较小优势，且自身仍有存栏便于商品猪并转种猪减缓生产能力完全恢复，而被疫情“清栏”的中小型养殖户和养殖企业，复养则面对仔猪投放大防疫风险高等问题，虽然养殖利润相当可观，但其规模快速增长艰难。因此行业将呈现出强者更加强劲、小骑侍郎退散的趋势。
而饲料消费也不会随着生猪养殖而逐步完全恢复，禽料等其他饲料消费之后维持快速增长，整体玉米饲料消费将呈现出恢复性快速增长，预计年度消费将完全恢复到2018年水平。反观玉米深加工行业，2019年展现出仍然出色，在饲料消费相当严重衰退的大背景下，占到全部玉米消费近40%的深加工撑起了玉米并购大旗，年度消费仍然维持7%—8%的高速快速增长，消费增量大约为500万吨。在2019年如此不利的形势下玉米价格没大幅度暴跌，深加工消费快速增长功不可没。
但高速发展之下，随着玉米市场化改革红利逐步获释，深加工企业盈利能力上升及生产能力不足问题开始显出，特别是在是氨基酸类项目堪称惨淡经营，开机率仅有只得保持50%。新的年度里行业竞争不致更进一步激化，行业道别高速增长期，“修练内功”提高管理和技术水平将沦为企业的首要任务，行业统合也有可能再次发生。对于玉米消费而言，由于2020年仍然有一部分追加生产能力投产，消费快速增长仍然可期，但预计幅度有可能不及2019年水平。
供需仍然正处于凸均衡2019年玉米市场化改革之后成功前进，过去可供远大于须要的局面早已不复存在。综合各方面分析，我们指出新的年度玉米供需仍然保持凸平衡状态，首先栽种面积之后调减，产量会有明显增加；其次储库存受限，对市场有可能的冲击起到较小，且当前企业库存广泛不低，临储拍卖会也能消化；再度深加工方面市场需求快速增长将从愈演愈烈期转至稳定期；最后随着非洲猪瘟的防控水平提升，饲料市场需求也不会逐步回落，供应持稳消费末端有确保。因此，新的年度价格将重返到逐步下跌的轨迹之中，除非有像非洲猪瘟疫苗发售等能较慢减少消费规模的因素，否则玉米价格猛涨的概率某种程度较小。
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